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图锐 2008-03-14 | 行情里的《主角和配角》[转载]

发表日期:2008-03-14 摄影器材: 点击数: 投票数:

中石油,万科和其他


    《主角和配角》是陈佩斯和朱时茂的经典小品,捧腹大笑之余这个小品也总能让人思索些什么。其实做任何事情自然都有主辅之分,正如今天的大盘一样,很明显,中石油和万科导演了今天的绝地反击。这种绝地反击看似一个技术性的反弹,实际上有其内在的必然性,早在一周前笔者已经指出中石油已经有机构在大幅度建仓,这是从TV数据得出的实实在在的结论。大资金选择中石油,一方面是它本身严重的超跌,筹码到了可以收集的心理点位;二方面是煤炭炼油的上中游行业总体还是受益于高油高煤价的;三方面自然是得中石油者得上证指数,主力想以后继续玩出“4063”自须在低位建仓。目前行情虽然短期内机构出逃非常猛烈,但是以往那个坏孩子“中石油”却慢慢的淡出了我们的视野,这本身就是大资金所玩的“声东击西”的一招(甚至可以说机构正是把那些杀跌出来的资金拿来买进煤炭化工板块)。而万科虽然属于重压下的地产板块,但是它是深市的“中石油”,所以资金赋予它的意义,显然不仅仅是一只地产股。由于下星期刚好中石油和万科均要发布年报,年报的披露会直接影响到机构对其的定位,因此不由得可以得出结论,下周的主角仍然会是中石油和万科这样的一线权重。


机构和大非


     之所以不选择银行金融保险做“主角”还有一个原因,那就是他们的“解禁潮”实在太大了。虽然中石油也有解禁,而且各种人寿(T20666等)也抛的不亦乐乎,但是中石油的权重/解禁之比无疑是最实惠的,而且本身机构也不多。银行保险股则不同,它们的持续下跌或因次贷(中行),或因融资(浦发,深发),或因大非(兴业,招商,平安),尤其是兴业银行,既无融资困局也无次贷压力,但是却被福建南纸和西水股份之流卖的抬不起头来,成为基金加仓股中下跌最烈的股票,难怪基金们集体抱怨在为“大小非买单”。看来管理层考虑到了供需失衡的情况,也考虑到了大小非减持的问题,但是却偏偏忘了在供需失衡时的大小非减持足以撼动市场的估值根基。如果此问题不解决,相信“大非”取代“机构“成为主角是早晚的事,别忘了大非手里的成本几乎都跟陈佩斯的头毛一样——趋近于零。


机构和散户


     承启昨天的话题,昨天已经说过市场所面临的状况很糟,但是也许你会忽视后面一句话“可能没有想象的那么糟”。以上证指数的编制方法来看,目前的3500点实际上跟2001年的1500点没有区别,虽然宏观经济不容乐观,但是笔者仍然看不出中国经济要倒退到2001年的迹象。社会在发展,要和谐,自然不会是泛泛而谈的事情,我们有一万个理由可以证明2007年中国上市公司的业绩处在顶峰,但是我们并没有一个理由证明2008年上市公司的业绩就会在谷底。A股市场是权重市,大部分PE虚高来自垃圾股票,不过这对指数本身其实毫无影响,这正如朱时茂的主角怎么演观众还是会记得陈佩斯的光脑袋挡着他一样,翻手为盈覆手为亏的洛阳玻璃即使来十个跌停,也对指数和A-H价差毫无贡献,人们还是会去关注核心的价值企业。在6000点时,券商们一致对蓝筹疯狂喊多,48元的中石油也应运而生,3900点时,机构们又开始一致悲观,并且疯狂的抛售这些对指数有影响力的股票,公司还是那个公司,股票还是那个股票即使有收益上的摊薄调整,相对于“腰斩”是否过了点?在没有做空机制的情况下,盲目抛售的结果只能是多败俱伤,对于机构而言,大部分公私募的钱是散户的,因此最终受伤的依然是散户。所以才有了春晚的《疯狂股民》,所以才有了范副主席的“股市不是人人都能炒的”(既然已经定性是炒,那就是资金为王了)。好在散户虽然是万年“配角”,但是中国的散户都和陈佩斯一样,朱时茂怎么开枪也打不死。


    东方人讲究“和“为美,和谐的两会即将结束,两会是人民做“主角”的会议,所以也肯定是为人民着想的会议。最后引用刘纪鹏的一句话来结束本文:“股民也是人民,股民的心也是民心,我相信以亲民为第一特征的本届政府是一定会在今年5.30之前甚至3.30之前赢得这一民心的。而重要的是,他将给我们的资本市场和投资人以信心。”














关键词:股市

作者:屏山

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