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《春生行情能走多远》

发表日期:2006-01-21 摄影器材: 点击数: 投票数:
高度认同与共鸣,故转载:

春生行情能走多远

    李志林博士
  上周末媒体普遍认为春节前大盘上升的速度将减缓,主要是围绕1200点整固。本周一周二大盘出现元旦后首根长阴,并一度跌破1200点后,媒体的主流观点是:大盘将退到1180点一线整理。但随后三天大盘却以迅雷不及掩耳之势挺身而上,创出9个月的新高,打出通常大牛市才有的气势。
  对今年的春生行情怎么看?是否大牛市已悄悄降临?春生行情能走多远、多久?我想再次谈谈看法。
  1、慎言大牛市,仍属一年一度的“吃饭”行情。供求关系是辨别行情性质的“纲”。2006年三、四月份,降低门槛的G股增发将开闸,预计圈钱500亿元以上,五月以后新老划断恢复扩容,预计圈钱1500亿元,下半年400家G股的5%非流通股(约150亿股)将在市场兑现,预计圈钱500亿元。就是说,2006年股市需抽取2500亿元资金,2007年亦是这个数字,2008年奥运后,现一只股市将变成3—4只股市。因此,我认为,目前股改只好比红军长征刚翻越一半雪山,还没有下雪山,更没有过草地,艰难还在后头。2008年前慎言大牛市,眼下如火如荼的春生行情,只是机构为抢在新老划断前于元旦后就提前发动的2006年“吃饭”行情而已。
  2、不是大牛市启动,而是新增资金对千百万流通股东白白流失的对价的哄抢行情。
  由于股改对价不公、不足,每周推出20家股改的节奏太快,以及每天G股复牌数量太大,使市场缺乏应接的资金,以至于G股名义上10送3,但绝大多数复牌后即自然除权,普遍跌20%-30%,流通股东最多只享受到10送1,而另外的10送2则白白流失了。如果按正常方法计算指数,现指数应打八折,股改是难以快速推进的。由于证监会和交易所悄悄地修改了游戏规则,即G股复牌首日股价下跌不计入指数,这样,在指数莺歌燕舞的形势下,股改越搞越快,广大流通股东平了指数却赔了钱,打掉牙还往肚里吞,信心极度丧失,而场外新增资金却乘机在1100点指数下买只相当于900点价位的G股,大肆抢夺老流通股东丧失的对价,好比是挖他们“疮口上刚长出的新肉”,十分残忍。尽管其抢筹的动作十分凶猛,但目的是捞一把就走,而绝不是发动什么大牛市。
  3、春生行情面临四道屏障的阻挡。第一道屏障是2005年9月的1223点,已轻松越过。第二道屏障是2005年4月13日股改前的1253点,现也在翻越之中。第三道屏障是2005年全年的最高点,即2月25日的1328点,估计也能攻克。第四道屏障是2004年国务院常务会议救市的“9·14”行情高点1496点,似乎可望而不可及,比较理想的状态是,春生行情攻至第三道屏障与第四道屏之间。投资者不妨用我的“300点胜算法”,关注1230点和1330点位置能否收盘三天,以预测上方的100点位置能否攻克,走一步看一步,把握进退的主动权。
  4、春生行情能走多远,主要取决于管理层力量。自2005年5月政府“钦定”股改平均10送3的对价以来,管理层力量始终大于市场力量,一方面用60%流通市值完成股改后就新老划断作为“刺刀”,使流通股东投赞成票,另一方面不惜动用巨资捍卫千点,从6月、9月、12月大盘三次上升行情来看,神秘资金重点入驻中石化、中联通、招商银行等权重股,以拉升指数,稳定市场,凝聚人气,加快股改。由于QFII已满仓,基金也满仓且遭巨量赎回、券商自营亦受证监会整肃,因此,春生行情的主动权全把握在政府手中,对行情作用值得人们密切关注的是:中石化还能涨多少?其对价方案是否非常优厚?招行复牌后,是否填权?宝钢40亿托盘资金是否能解套?管理层在扩资方面有否重大举措?增发和新股扩容何时开始?小心驶得万年船,2006年成为股市赢家的关键在于研究政策,把握供求,合理期望,顺势而为。

作者:和尚

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