×

新导航介绍,点击查看

投基十年回顾总结(二)

发表日期:2013-08-05 摄影器材: 尼康 D70s 点击数: 投票数:

买基金三步走

第一步:看好大势

有关宏观调控

宏观调控主要的几个方面:经济产业政策,货币政策。

影响股市的重要因素的两广方面都要有所关注,货币政策包括3个方面:

1.         利率

2.         存款准备金

3.         央行票据正逆回购(最近两年常用的微调工具)

流动性加强:利率↓,存款准备金↓,逆回购。经济下滑的时候使用,适合股市,基金

收缩流动性:与上面相反,经济过热,CPI高起,不宜投资股市,基金

关键经济数据

CPI

居民消费价格指数,就是俗称的通胀;

CPI<0%  通缩,比通胀还威胁,经济严重衰退,尽量避免出现的

CPI<3% 低通胀;

CPI>3% 温和通胀时,通胀低、股市利好;

CPI>5%  就是严重的通货膨胀;

CPI增幅超过2位数时就是恶性通胀。

PMI

中国制造业采购经理指数

中国官方 PMI  HSBC/Markit PMI(汇丰PMI 以前也有过多次分歧。总结出来就是经济下行时HSBC/Markit 先行,而经济上行时官方指数先行。道理很简单,官方指数收集数据的企业多,国企比重大。而 HSBC/Markit 指数相对偏重于中小型企业,出口型企业比重相对大一些;

50%为荣枯分界:

>50%经济向好

<50%经济衰退

低通胀CPI,高增长PMI是国民经济健康发展的理想状态,保持时间越久越好。

CPI与股市的关系

从理论上讲,CPI与股市涨跌不存在函数关系。不过,存在资金面供求关系。CPI涨幅过高,利率必调高收缩流动性。股市上涨,乃资金推动,无资金,如鱼儿无水,因此,CPI涨幅过大会对股市产生负面影响。

近期股市成交量屡创新低,在一定程度上说明CPI对股市的影响。CPI上涨,企业的原材料成本会随之上涨,出口竞争力就会削弱,利润下滑。产品价格受到政府管制的企业利润会减少,如石油,电力等。这种成本的上涨会迅速蔓延到其他下游行业。而股市由上市公司组成,自然也会受负面影响。

历史数据研究显示,当温和通胀(CPI2%-5%)时,沪指所受影响极小,甚至还会加速上行(如2007年沪指)。在温和通胀时期,原材料等价格微幅上涨,会刺激企业利润有一定的增加,达到合理的小溢价,进而对股市有正面影响。当CPI突破5%以后,一般来说,沪指到了危险期,创新高的概率几乎为0,新低的可能性会越来越大。

观察历史数据发现:

CPI>4的时候就会加息

CPI<2的时候就会降息

CPI保持在2%-5%的合理区间

2007-2013 CPI PMI股市对比图







可以看到CPI和股市相关性很强,PMI相对弱一些,先对CPI股市会提前4-6个月提前做出反应

数据来源:

http://dc.xinhua08.com/1/c=1

http://app.finance.ifeng.com/data/mac/jmxf.php

第一阶段:经济复苏

特点:CPI  PMI

企业盈利恢复,适合股票类

第二阶段:经济过热

特点:CPI  PMI↑↑

企业扩大规模,需求量增加,上有原材料大涨,通胀(CPI)高起,适合股票投资,类似的2007

第三阶段:经济衰退(滞涨期)

特点:CPI↑↑  PMI 

经济过热,通胀(CPI)远超预期,这时央行的政策一般是加息,收缩流动性,股票,债券同时下跌,制造业,房地产业打击严重,任何投资品种都不大好,现金为你好!类似表现的是2011年,3次加息,流动性严重收紧

第四阶段:经济萧条

特点:CPI  PMI 

经济衰退给政府带来持续的压力,通胀(CPI)回到合理区间,甚至更低,这时会降息,降准备金,提供足够流动性,债券,股票价格会走高,经济复苏是缓慢的,要耐得住寂寞。

就像开车,看近处容易走弯路,如果看的远些,路才能不容易跑偏。买基金看好大势同时,也要关注突发事件影响,如2008年的平安的再融资,2013年的债市风暴等等,多关注宏观面政策面,相对新兴经济体,不成熟的股票市场,政府的声音很重要,要听党的话。

第二步:选好基金公司

看业绩,看团队,看基金经理

基金好不好,要看业绩,最好3-5年有2-3支以上基金在前1/3梯队,不是1个基金经理掌管的基金公司,这样公司投团队相对稳定,不是集公司之力造星运动造出的1个明星经理。这样的团队才够好,不会造成一个基金经理离职,整个公司业绩下滑。

看公司风格

不同基金公司有不同的风格,一般银行系的基金固定,债券类,权益类基金出色,依托着银行这个大平台,以我买过的基金公司为例

华夏基金:货币基金,股票基金是他的优势,债券类表现一般。比较知名的基金有华夏回报(胡建平),华夏大盘;

嘉实,广发基金:股票基金要好于华夏基金,货币基金不如华夏,债券权益类投资表现一般。嘉实精选(张),嘉实增长(邵建),嘉实优质企业(邵建),广发核心(朱继刚),广发聚瑞(刘明月),广发聚峰

易方达,指数基金是他的强项(过去的深证100,今年表现出色的创业板ETF基金),债券类表现不错(易方达增强回报(钟明远),易方达稳健收益),股票基金很烂

银基金债券,权益类基金表现很出色,如 中银增利(李建),中银双利溪鹏洲)等,股票基金也表现不错,中银中国,中银收益(陈军)

兴业全球:中庸,股票基金尚可,业绩不稳定

华宝基金最早买的基金,自从2008年人员大换血关注的比较少

看基金规模

规模适中50-100亿为好,规模太大,遇到遇到市场风格转换不好换手,而其基金法有规定,一只基金对于一个股票的持股不超过投资的5%,这对基金经理的限制很多,200亿规模的也许要配置10支股票,而100亿的规模主要配置50支股票就够了,持股集中度高,也便于大理。就像我们基金拿的过多,也是关照不来。

第三步:购买渠道

1.第三方

数米基金(★★★★)

天天赢(★★★)

好买基金

优势:支持的银行卡多,费率便宜,有购买咨询,智能定投

缺点:支持的基金公司不够全面,尤其是大的基金公司没有支持

2.基金直营

基金公司一般都有自己的网上直营销售

优势:转换方便,根据不同银行会有费率优惠

缺点:支持的银行卡有限,如果买多家基金公司的会比较分散

3.银行

优势:便捷,用工资卡就可以购买,不同银行折扣不一样, 兴业,广发、民生支持的基金最多,费率也最低

4.券商

优势:折扣便宜,如我用的银河证券,购买基金基本都是4

缺点:赎回基金时间有些长,比银行,基金公司错后1-2

持续学习的必要性

财经网站推荐

和讯(http://www.hexun.com

数米基金网(http://www.fund123.cn)

晨星(http://cn.morningstar.com/main/default.aspx)

值得关注的微博

数米基金(http://weibo.com/tfund123

新浪基金(http://e.weibo.com/u/2031760143

Wind资讯(http://e.weibo.com/windzx

晨星中国(http://e.weibo.com/mstarchina

和讯基金(http://e.weibo.com/hexunwangjijin

基金行业网(http://e.weibo.com/870925666

财经书籍推荐

《理财一家兴》2006年,清华出版社,我最最早读的读物,涉及投资理财各个方面,储蓄,债券,股票,基金,房产等,关键点都有点到,深入浅出,故事化的讲解,很好的入门书籍

《小狗钱钱》少儿理财普及性的读物,很是风趣,成年人读来也不无裨益

《穷爸爸,富爸爸》日裔老美写的,彻底改变你的财富观,那些事负债,那些是资产,如何实现财务自由

《基金常青》范勇宏 回顾从1998基金成立之初到2013年整个中国基金走过的风雨历程

《彼得林奇的成功投资》林奇,想了解基金经理是增么选股的,如果你也跃跃欲试,可以看看自己也许做的更好

《股票大作手回忆录》一个股票做手的30多年的亲身经历,从小的对赌行,到股票做手,n次股海沉浮,告诉你市场的规律,看大势,不听消息,自己多做分析,以及不可回避的人性弱点。

关于

喜欢玩,喜欢摄影,把理财当成一种快乐

欢迎我的博客多交流:

http://blog.sina.com.cn/oksummer

http://onlyyou.poco.cn

我的微博:

http://www.weibo.com/qushuichen

资料下载

包括这篇文章的word版本,以及2007-2013Excel统计的CPI,利率调整以及汇丰PMI数据以及图表

我的微盘下载:

http://vdisk.weibo.com/s/zfXblmqBRnPj1 

转载请注明出处

关键词:总结基金理财

作者:秋水长天

《投基十年回顾总结(二)》


下一篇:没有了

最 新:
没有其它新的作品了

更多秋水长天的POCO作品...

评论