×

新导航介绍,点击查看

操盘手-启明 2008-01-02 11:01:34 2008年怎么么炒股?[转载]

发表日期:2008-01-02 摄影器材: 点击数: 投票数:

 2007年股市风云激变、跌宕起伏;今年股市扑朔迷离,机遇与风险并存。在辞旧迎新之际,各大券商均对今年的投资策略做出评断,对股市走向判断各有千秋。“能够预见的风险便不是风险。我认为今年风险最小。”被誉为全国“炒新第一人”的铑钿针对今年股市充满乐观。而不少业内人士多建议,今年行业间轮转的速度将加快,股民炒股时,一定要关注行业热点变换,在今年淘到最后一桶金,在奥运前走出股市,将获利变现。


  尽管各大券商对今年各行业看法并不相同,其投资策略也各有千秋,但多对金融地产、煤炭、军工、医药、能源、消费品等热门行业表示关注。股民可根据各自的投资理财判断各取所需。


  今年股市整体表现看好


  广发证券:回暖-整固-上扬-中期调整


  从全球视野研究认为:随着经济全球化的深入和资本项目的逐渐放开,A股与外围股市的联动性大大加强。目前,全球股市的繁荣周期尚未结束,虽然A股估值水平全球最高,但考虑到实体经济增长,这一水平在新兴市场国家中并没有明显高估。总体来说,虽然存在外部风险,但A股在全球中对资金的吸引力仍是明显的。


  中国去年股票市场将充满各种不确定,而其中关键在于今年上市公司的业绩能否继续较快增长。广发证券认为:今年工业企业利润仍会保持较快增长,原因在于需求不会大幅下滑,而价格指数的变化有利于工业企业特别是中、下游行业利润的增长。在内生性增长仍然强劲的时候,考虑所得税改革、外延式增长等因素,上市公司的业绩增长有望达到35%左右,其前提是剔除中石油。对于流动性,目前还未到逆转的时候,但今年阶段性的资金紧缺,特别是大、小非减持,可能会加大市场波动。此外,今年市场风格轮换的特征可能更加明显,很难出现某一风格板块的整体性机会。


  广发证券对今年市场运行的总体判断是:回暖-整固-上扬-中期调整,股票市场的波动大大增加,且预期回报较去年会大为减少。今年沪深300指数核心波动区间为4500-6800点,对应今年的动态PE为25-38倍。今年市场走势将主要以“慢牛”为主;在制度创新上创业板条件成熟,有望使得科技板块成为市场热点。以创业板推出和股权转让系统完善等为标志的多层次资本市场建设将成为股权分置改革完成后在制度建设上最为标志性的新里程碑。


  行业配置建议:


  行业配置的基本策略是:一、选择成长明确并有可能稳步提升的行业;二、体现一定的防御性。广发证券看好周期性行业:钢铁、电力、水泥、建材、煤炭等,预计在今年下半年因国内外环境变化而重新获得的投资,更偏向业绩增速稳定而明确的下游消费、服务类行业,例如金融、地产、零售、食品饮料、餐饮旅游、医药生物,这将是全年的核心配置。


  世纪证券:预计上证综指在5500-6000点


  世纪证券认为2008年中国经济预计仍将维持高速增长,经济增长方式将有所转变。资产形成对经济增长贡献将维持高位,消费贡献将有所增强,出口贡献将有所减弱。此外,弱势美元、与欧盟等主要出口国的贸易摩擦、国内通胀压力使人民币升值压力加大。近月来人民币实际有效汇率出现明显上升,预计今年人民币升值将呈现加速。结合目前国内利率情况及企业盈利状况分析,世纪证券认为A股市场牛市拐点仍未出现。


  与国际主要证券市场相比较,A股市场静态估值水平较高。考虑2007年、2008年上市公司业绩的快速增长,市场估值压力可以通过时间来得到化解。另外,国际上新兴市场近年来在全球性资本过剩情况下均有较好表现。世纪证券认为,今年A股市场估值水平仍可维持在相对高位,并预计上证综指今年运行中枢在5500-6000点。


  行业配置建议:


  零售、酒店旅游、航空、食品饮料、家用电器、医药、电子元器件等行业,重点关注的投资品种为:南方航空、大秦铁路、中国人寿、双汇发展、五粮液、黄山旅游、长电科技、格力电器、海正药业、银座股份。


  上海证券:积极防御、稳中求胜


  上海证券的投资分析报告比较稳健,认为在经历了通胀和政府的初步调控后,全部A股上市公司整体的盈利能力水平可能已经见顶,股票投资的吸引力将减弱。这意味着:在中短期内,A股市场如同过去一两年般的“快牛”行情恐难以再现。现有A股市场估值适中,并未有严重的泡沫,采取积极防御、稳中求胜的策略是可行的。


  比较研究发现,在能源、农产品的商品牛市还将延续的情况下,各行业领域受到的冲击、影响会大为不同。但在目前及未来一段时间内,仍存在着若干行业板块,它们具有较强的抵御通胀及宏观调控风险的能力,投资者尚可借以分享市场成果。


  行业配置建议:


  针对未来一年的投资,建议侧重从商业银行业、保险业、交通运输设施业和铁路运输业、农业与农副食品加工业、制药业、零售业、旅游业以及能源等行业板块中遴选有关投资对象。投资者也可将汽车、化肥农药、专用设备及部分电力股等作为补充参考。


  八大细分行业剖析


  银行


  民生证券:“混业经营”成发展趋势


  民生证券今年对银行业评级为“中性”。民生证券认为银行业“混业经营”成为发展趋势。紧缩的调控政策是贯穿2007年的红线,银行业金融机构在紧缩中快速成长,7家银行陆续成功登陆资本市场。银行业资产和所有者权益不断扩张,存贷款余额迅速增长,资产质量持续优化,盈利稳步增长。


  自1995年以来,我国一直实行的是“分业经营、分业监管”的模式。分业经营模式在隔离金融风险的同时,也降低了金融资源配置的效率,限制了金融创新,削弱了金融机构的市场竞争力。就金融业自身演化规律而言,伴随着行业规制的变革和产品的创新,金融业各子行业的业务边界正在逐渐变得模糊和消失,混业经营将是发展的趋势。


  由于长期的金融抑制,我国银行业的资产规模远远高于其他非银行类金融机构。在混业经营的推进过程中,银行能够利用其资金规模优势,设立或者参股其他非银行金融机构。银行探索混业经营的实践也表明,目前的中国银行业已经不再是自我封闭的行业,再一次走在混业经营的前列。


  对银行而言,收益的取得是以风险的承担为代价,风险控制是最能体现“好银行”与“坏银行”的分水岭。在混业经营时代,选股标准要回归银行的三个最基本的原则:安全性、流动性和盈利性,从上市银行中挑选最具投资价值的公司。


  投资建议:


  可重点关注建设银行、交通银行、民生银行和招商银行。


  中原证券:银行业“扩张转型,成长依旧”


  中原证券分析认为:海外扩张做大做强、综合经营全面提速以及品牌、创新、服务下的差异化生存将是我国银行业今年发展的主旋律。本轮牛市很大程度上与人民币升值有关,银行则是最直接的受益者,人民币未来加速升值是必然趋势,上市银行将长期从中受益。


  对于去年宏观经济的走势,中原证券的判断是尽管出口增速将下降,但消费和投资的高增长依然能使我国GDP增速保持在10.6%的水平,这将给我国银行业业绩的增长奠定坚实的基础。基于今年上市银行生息资产规模稳定增长、净利差微幅扩大、中间业务继续迎来爆发式增长、信贷资产质量持续改善以及执行新企业所得税率提升业绩的判断,今年银行业是“扩张转型,成长依旧”,并长期看好银行业。


  投资建议:


  国有银行推荐建行和工行;建议增持中行。股份制银行推荐招行、民生银行、浦发银行;建议增持交行、兴业和深发展。


  风险提示:宏观经济增长出现拐点,利率市场化进程带来利差缩小,全面开放使中外资银行竞争加剧。


  保险


  招商证券:当前正是保险资本运作时代


  招商证券保险行业2008年投资策略研究报告认为:投资收益是决定保险股长期价值的基础,而保费收入是保险公司的资金来源,日本经验表明,资产价格的调整会导致保费收入的爆发式增长。中国保险股市场上,股权与房地产投资比例明显低于可比国家,资产价格泡沫的破裂不会导致保险股出现明显大于市场的跌幅,而全球保险的资本运作与资本市场繁荣高度相关,以此推出当前正是中国保险的资本运作时代。


  投资建议:


  推荐:国寿、平安。


  消费零售


  广发证券:消费需求仍稳步上升


  广发证券在《零售行业2008年深度报告》中认为,该行业将持续稳定增长。2008年GDP增速可能略有回落,但仍将保持11%左右的高增长,本轮经济扩张性增长周期不会结束。2008年消费需求仍将呈现稳步上升的走势,继续提升对经济增长的贡献率。基于此,预计扣取价格因素影响,整体消费与零售额未来5年内的复合增长率将达到13%以上,未来国内消费市场总体形势仍然乐观。


  投资建议:


  奥运主题:A股和港股上市公司中可重点关注王府井、南京中商、金鹰商贸(3308.hk)、武汉中百、苏宁电器、新华百货、广州友谊、百丽国际和中国铅笔。另外,北京零售企业将是奥运经济最大受益者,最值得投资的零售企业为王府井和华联综超,同时部分专营奥运特许商品和专营体育用品的企业也将受益,包括李宁(2331.hk)以及百丽国际(1880.hk)。


  体制变革主题:今年在商业资产重组方面具有较强的确定性,同时公司增长处于上升通道的公司为王府井、银座股份、重庆百货和武汉中百。对于上海的零售企业而言,建议投资者仍重点关注百联股份和友谊股份。


  地产


  中银国际:紧缩措施并不奏效


  中银国际证券认为:首先,中国的紧缩措施并没有改变房地产开发商的基本面。此外,售出面积与完工面积比加速上升。2007年2季度,主要住宅房屋数据显示,在所有中心城市,售出面积与完工面积比都在加速上升,这表明对新房的需求仍然大大超过供给。供需失衡是2007年房价飙升的主要原因;另外,政府干预将对开发商有利。研究报告认为,除非供需失衡得到缓解,否则紧缩政策不会对中国的房地产市场造成很大影响。政府对低端住宅的投资增加将有助于缓解整体的供需失衡,但不会对高端住宅市场产生任何负面影响。这将导致政府干预减少,从而使开发商受益。


  投资建议:


  推荐中国海外、华润置地、远洋地产和深圳控股。


  申银万国:对深圳市场持谨慎态度


  申银万国2008年地产业研究报告显示:看好目前中国绝大多数城市的房价,包括上海、北京和广州等大城市和部分价格相对低估的二三线城市,对深圳市场仍持谨慎态度,并认为,政府宏观调控能力有限,第二套房贷款比例提高影响有限,通货膨胀抵消加息所带来的负面影响,各地租金涨幅提升。北京、上海、深圳一年内租金涨幅均超过15%.物业税今年可能从若干中小城市试点,全国开征仍有待时日,长期也无法改变房地产的向上格局,物业税作为新增成本将有助于推高房价和租金。


  投资建议:


  推荐万科A、保利地产、苏宁环球、北京城建、天鸿宝业、中华企业、张江高科、浦东金桥、新湖中宝、金地集团、招商地产、金融街、陆家嘴、SST卧龙。


  旅游


  中信建投:在奥运盛宴中受益


  中信建投证券近期研究报告认为:我国旅游行业已经进入新的发展阶段―――休闲游。国家旅游局认为我国旅游行业中期(2006年-2010年)发展速度是年均增长10%.按照以往经验来看,国家旅游局的预测数据一般偏保守。目前,旅游行业已经成为我国国民经济生活中的一个亮点,产业总产值在GDP中的比例达到4.3%,但是世界旅游业总产值占全球GDP的比例在10%左右。而奥运会的举办使得旅游行业的产业升级步伐加快,使得基础设施不断完善,并且将促进住宿业的发展。北京承办奥运会将极大地提高北京的城市形象和国际知名度,给北京乃至中国旅游业的发展带来新一轮增长的重大机遇。奥运对北京旅游业发展促进作用正日益显现。


  投资建议:


  奥运盛宴中的最大受益者:首旅股份、全聚德、中青旅。


  人民币升值背景下的旅游资源,建议重点关注:桂林旅游、峨眉山、三特索道


  医药


  申银万国:行业步入上升期


  申银万国在《2008年医药行业投资策略报告》中认为:今年医药行业关键词是“医改”。全民医保稳步实施,中低端药品需求急剧放大。行业集中步伐继续加快,医药企业分化更为明显,优势企业直接受益。商业贿赂有所遏制,医院营销费用下降,政府采购也带来费用下降。为此将医药板块评级从“中性”上升至“看好”,认为今年开始步入景气期,医药板块可能面临行业投资机会,其中医改是重要的催化剂。


  投资建议:


  板块中一线股票:推荐未来10年较为明确的Tenbagger恒瑞医药和国药股份;推荐药用消费品行业的东阿阿胶和江中药业、血制品行业和疫苗行业的华兰生物。


  大型国企:受益于医改中低端用药的爆发增长,推荐基础用药品种结构非常宽泛的双鹤药业;如果板块整体启动,同仁堂、东北制药、华北制药和白云山都将是普药板块的选择品种,南京医药是药品流通体制改革的代表品种。


  投资组合:“恒瑞医药、国药股份、江中药业、双鹤药业”是短期较好组合,为今年上半年做准备的组合“东阿阿胶、华兰生物、南京医药”。


  煤炭


   东北证券:煤价上涨照亮行业景气之路


  东北证券在《2008年煤炭行业策略报告》中认为:近两年煤炭行业持续景气的直接原因是煤价上涨,今年煤炭价格将进一步上扬。能源储备结构不平衡导致我国能源消费只能以煤炭为主体。煤炭产出地和消费地在空间上分布不均,铁路运力瓶颈加剧了煤炭供需矛盾,客观上推升煤价。


  2007年上半年我国首次成为煤炭净进口国,但随着澳煤价格大幅提升和国际海运价格的提高,我国煤炭进口量将减少。而《煤炭产业政策》为指导性文件,明确了煤炭行业的发展方式和方向,有利于煤炭行业健康发展。资源税、山西“三金”等政策性增支因素增加了煤企经营成本,当前煤炭需求旺盛,新增成本可以转嫁给下游产业。


  投资建议:


   中国神华、西山煤电、潞安环能:谨慎推荐;平煤天安、兰花科创:推荐。


  山西证券则依然“坚定看好煤炭行业”,推荐买入:大同煤业,中国神化、美锦能源,兰花科创、神火股份,西山煤电。


  有色金属


  国泰君安:板块消费回暖,存反弹契机


  证券对2008年有色金属行业的研究认为:需求受抑制程度仍需要观察,预计今年供给呈现适度增长,资源商品价值投资价格获得认同,库存仍未走出历史低位,板块春季消费回暖,存在反弹契机。


  投资建议:


  铜:江西铜业、云南铜业。


  铝:关铝股份、焦作万方、南山铝业。


  黄金:山东黄金。


  铅锌:西部矿业。


  小金属:锡业股份、云海金属、吉恩镍业。


  深加工领域:阳之光、厦门钨业、新疆众和。



 











 

关键词:股市

作者:屏山

《操盘手-启明 2008-01-02 11:01:34 2008年怎么么炒股?[转载]》


下一篇:没有了

最 新:
没有其它新的作品了

更多屏山的POCO作品...

评论